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A股十年最大IPO:邮储银行今日上市!40%的中国人都是TA客户

作者:澳门新葡亰平台游戏    发布时间:2019-12-27 20:10     浏览次数 :150

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导读:万众瞩目中,年内最大IPO项目邮储银行正式登陆A股。根据邮储银行发布的A股招股说明书对全年业绩预计的披露,预计2019年归属于公司普通股股东的净利润为581.80亿元至592.26亿元,同比增幅约为16.55%至18.64%。

来 源丨21世纪经济报道

记 者丨周炎炎、 张赛男、王晓

编 辑丨曾芳、朱益民、周鹏峰、黎雨桐、剪辑英旭、彭冲

近十年来A股规模最大的IPO即将完成,国有大型商业银行“A+H”两地上市收官在即。

12月10日上午,邮储银行在上交所IPO,证券代码“601658”,A股发行价5.50元/股,“绿鞋”前募资金额约为284.5亿元,“绿鞋”后约为327.1亿元。公司总股本862亿股,本次上市流通股本29.74亿股,流通股占总股本的比重为3.45%。

邮储银行开盘价5.60元,略高于发行价,涨1.82%,盘中最高涨幅超2.5%。上市后不久先跌回5.53元,又重新涨回5.60元。截至收盘,邮储银行报收5.61元,涨2%,成交额超90亿。

最年轻的国有大型银行

预计2019年净利润超580亿

邮储银行最年轻的国有大型银行,于2007年3月正式挂牌成立,2016年9月在香港联交所挂牌上市。截至今年上半年,邮储银行资产总额、贷款总额和存款总额分别为10.07万亿元、4.70万亿元和9.10万亿元,在中国银行业中分别位于第五位、第六位和第五位。

邮储银行董事长张金良在敲钟现场表示:

“邮政业务已经经历百年风雨历程。自2007年成立以来,邮储银行坚持三农定位,充分发挥自身优势,从储蓄机构变成国有银行,股改、引战到AH上市。上市不是终章,而是一段崭新征程的开始。我们深感转型发展重任在肩,在新的起点,邮储银行会坚守服务实体经济的初心和使命。”

根据邮储银行发布的A股招股说明书对全年业绩预计的披露,预计2019年归属于公司普通股股东的净利润为581.80亿元至592.26亿元,同比增幅约为16.55%至18.64%。据此测算,截至2019年末,邮储银行每股净资产或近5.8元。

资产质量方面,邮储银行不良贷款率为0.82%,远低于上市银行平均水平,拨备覆盖率为396.11%。惠誉、穆迪、标普等机构基于邮储银行中国国有大型商业银行中的最优评级。

68亿资金护航,IPO平稳出海

邮储银行的上市表现一直是外界关注的焦点,为了稳定股价,邮储银行做了充足准备。

首先是联席主承销商自愿承诺,自邮储银行A股上市之日起,其包销股份至少锁定1个月、最长可达6个月。这是A股IPO史上联席主承销商首次承诺在一定期限内锁定包销股份。

此外,邮储银行引入了“绿鞋”机制。即在新股上市后30天的后市稳定期内,如果股价因市场波动出现低于发行价的情况,承销商将从市场上买入股票,稳定二级市场价格。据中泰证券测算,邮储银行新股发行后30天之内,如果股价出现低于发行价的情况,将有43亿的“绿鞋”资金入场。

另有股东增持稳定市场信心。12月8日,储蓄银行公告称,其控股股东中国邮政集团公司计划自2019年12月10日起十二个月内择机增持邮储银行股份,增持金额不少于25亿元。这意味着邮储银行上市之初就有68亿资金护盘。

中泰证券表示,邮储银行引入“绿鞋”机制,新股发行后30天之内,如果股价出现低于发行价的情况,将有43亿元的绿鞋资金入场。10年来A股仅有3单IPO设置了绿鞋:工商银行、农业银行和光大银行,均在上市30天内全额执行,在“绿鞋”行使期内股价均表现良好,平均股价涨幅超过10%。

中泰证券还指出,从近期回A的几家上市银行看,邮储银行A股定价溢价率较低、仅为25%,且今年来H股表现显著优于市场及板块。目前A股银行板块内估值分化明显,零售银行有明显的估值溢价。邮储银行具有天然的零售银行禀赋,后期潜能释放有望带来更高的估值溢价。此外从业绩增长和分红角度看,邮储银行的定价也具有合理性,具有较强的安全边际。

图/图虫

近4万网点,近6亿个人客户,存款7.47万亿

截至2018年末,邮储银行个人客户数达到5.78亿户,覆盖总人口的40%。AUM总量达到9.27万亿居行业前列。

截至2018年末,邮储银行资产总额、贷款总额和存款总额分别为9.52万亿元、4.28万亿元和8.63万亿元,在中国商业银行中分别位居第六位、第六位和第五位。今年一季度末邮储银行资产规模已经突破10万亿大关,达到10.14万亿元。

邮储银行62.67%的营收来自个人银行业务。得益于其遍布全国且深入城乡的营业网络和强大的吸储能力,资金规模和稳定性优势明显。其个人存款达7.47万亿元,在国内同业中居第四,个人存款占市场份额的10.31%。2018 年、2017 年及 2016 年,其新增个人存款分别居同业第四位、第一位和第一位。且资金成本低于平均水平,2018 年、2017 年及 2016 年平均付息率分别为 1.46%、1.44%及 1.61%。

也正是这样,邮储银行在小微金融服务方面起到突出作用。截至2018年末,邮储普惠型小微企业贷款达5449.92亿元,总额排名第二。有贷款余额的普惠型小微企业客户145.77万户居同业第一。个人经营性贷款总额5571.26亿元居大型商业银行第一位。

基于资金优势,邮储银行还是银行间市场最活跃的交易商之一。2018年通过中债登完成结算的交易达51.95亿元,居同业第二位。资金业务在营收中贡献15.90%。

基于独特的“自营+代理”模式,邮储银行拥有网点数量最多、覆盖面最广的业务网络。近4万个网点中,其中自营网点7962个,代理网点31757个。这一模式专有且无期限,邮储银行及邮政集团均无权终止邮银代理关系。这一关联关系也得到了港交所豁免。

代理网点可以为邮储银行代理吸收存款,代理异地交易、汇兑等结算类服务,代理保险、代销基金、 代销国债、代销资产管理计划等。

招股书披露,2018年邮储银行向邮政集团支付储蓄代理费730.12亿元,代理储蓄结算业务支出79.58亿元,代理销售及其他佣金支出38.22亿元。2018年邮储银行共向邮政集团支付了847.92亿元。

代理网点在2018年也为邮储银行贡献了75.99%的个人存款。基于强大的渠道优势,邮储银行通过网点、网上银行、手机银行代理保险、基金、券商资管、国债等业务,代理保险业务自2011年以来在始终在大行中位居第一,2018年代销基金1033.10亿元,代销券商资管309.04亿元,代销国债328.46亿元。

图/新华社

蚂蚁、腾讯、瑞银、李嘉诚都是股东

2015年12月,邮储银行引入10家境内外知名机构作为战略投资者,融资451亿元。分别为瑞银、中国人寿、中国电信、加拿大养老基金投资公司、 蚂蚁金服、摩根大通(持股主体为 JPMorgan China Investment Company II Limited)、淡马锡(持股主体为 FMPL)、国际金融公司、星展银行及深圳腾讯。

截至2018年末,其十大股东分别为:

不过,21世纪经济报道记者注意到,由于显示口径不同,瑞银持有发行前总股本的4.22%,加拿大养老基金投资公司持有1.01%,淡马锡FMPL持有0.61%,星展银行持有0.49%,这在前十大股东中未呈现。此外,在邮储银行上市之际,李嘉诚、李泽钜及旗下3个慈善基金通过认购股票挂钩票据购买邮储银行股份,并表示李嘉诚对邮储银行有绝对信心,将该项目视为长线投资。年报显示,其持股未发生变化。

邮储银行与战略投资者开展了多方面的业务协同和合作。目前已与蚂蚁金服形成了 13 大类 26 项战略合作方案,与腾讯明确了9大类23项 合作内容。与蚂蚁金服和腾讯在合作提供线上消费金融服务并搭建线下新零售体验中心的同时,在电子支付、开放性缴费平台、消费金融、小微金融、公司存贷款、科技 创新等领域全方位推进深入合作。

21君

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本期编辑 黎雨桐

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